盡管近來一再傳出重要股東反對的消息，特斯拉股東大會的投票仍有驚無險地批準了開給CEO馬斯克史上最高企業高管“萬億薪酬包”。

美東時間11月6日周四美股盤后，特斯拉在得州奧斯汀舉行的年度股東大會結束后公布投票結果，顯示超過75%的投票股東都贊成公司給予馬斯克的高達1萬億美元薪酬方案。

據媒體報道，投票結果公布后，大會現場爆發出叫著馬斯克名字“埃隆”的熱烈歡呼。

馬斯克在歡呼聲中走上講臺，向在場的股東們致謝，并表示：“我們即將開啟的不僅僅是特斯拉未來的新篇章，而是一部全新的史詩。” 他補充道：“我想說的是，請繼續持有你們的特斯拉股票。”

接著馬斯克展望特斯拉的未來。他首先談到特斯拉的人形機器人Optimus，說他很有信心，人工智能訓練的機器人能夠降低成本、讓更多人能夠獲得商品，從而釋放經濟活力。他大力宣傳了特斯拉自動駕駛技術的進步，尤其是透露，再過幾個月，特斯拉的自動駕駛FSD功能將讓用戶可以在本人駕駛時或在啟動FSD功能控制車輛時發送短信。

馬斯克透露，特斯拉專為無人駕駛出租服務Robotaxi打造的純電動自動駕駛汽車Cyberab將于2026年4月開始生產，還說自動駕駛技術最終將拯救數百萬人的生命。

馬斯克的薪酬方案是本次特斯拉股東大會投票表決的多項提案之一，股東對方案的投票是近期特斯拉最受關注的事件。這份薪酬大禮包可能讓馬斯克的個人身家突破1萬億美元大關，且持股特斯拉的比例高達25%，前提是馬斯克要領導特斯拉達成多項重大的市值和業績目標。

股東大會批準薪酬方案后，周四收跌3.5%的特斯拉股價盤后曾轉漲，一度漲超3%，此后曾小幅轉跌。

01 特斯拉董事會主席警告失去馬斯克風險

今年9月特斯拉董事會提出的薪酬方案計劃，十年內授予馬斯克價值高達1萬億美元的股票，使其持股比例從目前的15%增至約25%。

根據方案，要獲得全部薪酬，馬斯克需要在十年內將特斯拉的市值從目前的1.5萬億美元提升至8.5萬億美元，還必須讓公司售出1200萬輛汽車、投入商業運營的無人駕駛出租車服務Robotaxi車輛達100萬輛、自動駕駛輔助軟件FSD的服務訂閱量達1000萬、交付100萬臺人形機器人。

馬斯克此前公開威脅，如果股東再次否決其薪酬方案，他將離開特斯拉。報道稱他曾警告特斯拉董事會成員，可能將重心轉向特斯拉以外的旗下其他公司——包括火箭公司SpaceX、人工智能初創xAI和腦機接口公司Neuralink。

股東大會投票前一天，特斯拉董事會主席Robyn Denholm本周三在兜售薪酬方案時反復強調失去馬斯克的風險，警告失去馬斯克可能導致特斯拉"失去重大價值"，因為公司估值很大程度上依賴于其自動駕駛汽車和人形機器人的未來承諾。

上周摩根士丹利警告，如果馬斯克的薪酬方案在股東大會上被否決，特斯拉的股價可能立即遭遇超過10%的大跌。因為方案未獲批將被市場視為對馬斯克領導力的不信任投票，它還可能給公司的戰略前景帶來不確定性，并產生加劇關鍵人才流失的風險。

02 挪威石油基金等股東最近表示投票反對薪酬案

雖然此前市場普遍預期，馬斯克的巨額薪酬方案將獲通過，但最近傳出了特斯拉重要股東反對方案的消息。

華爾街見聞上周提到，持有約500萬股特斯拉股票的美國最大公共養老金計劃——加州公務員退休系統（CalPERS）表示要投票反對。

CalPERS的全球股票投資總監Drew Hambly在郵件聲明中表示：“特斯拉提議的CEO薪酬方案比同類公司的CEO薪酬方案大了很多個數量級。該養老金計劃通常會根據績效和行業規范來衡量擬議的薪酬。這項計劃還將進一步集中單一股東的權力。”

本周二，特斯拉前十大股東之一挪威石油基金表示，贊賞“馬斯克先生富有遠見的領導所創造的巨大價值”，但將投票反對馬斯克的薪酬方案，認為方案可能稀釋股東價值，且未能緩解將特斯拉未來押注在馬斯克身上的"關鍵人物風險"。

此外，兩家股東咨詢機構Glass Lewis和ISS已建議投資者拒絕將馬斯克薪酬與股價和運營績效掛鉤的方案。

一些高管薪酬專家和其他主要股東警告，薪酬方案對投資者構成巨大風險。

專家表示，薪酬方案違背治理原則，不僅因其規模龐大，更因為董事會如此明確地將特斯拉未來押注在一位存在諸多利益沖突、可能鞏固對公司不受制約權力的領導者身上。

特拉華大學溫伯格公司治理中心創始主任Charles Elson表示，特斯拉董事會正被一位"超級明星CEO""要挾"。

哈佛商學院專注于公司治理的教授Krishna Palepu則認為，薪酬方案通過將馬斯克薪酬與股價大幅增長掛鉤，并要求他持有所獲股份五年，符合股東利益。"數字很大是因為目標很大。"